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    對沖基金套利通俗易懂,套利行為

    內容導航:
  • 對沖基金的概念?通俗易懂最好!
  • 能通俗舉例講解下對沖基金和套利的賺錢方法?
  • 什么是衍生工具和對沖基金,請詳細和通俗易懂一點
  • “對沖基金”的通俗簡潔的解釋
  • 對沖基金和對沖操作工具及操作原理是什么?
  • 什么是對沖基金
  • Q1:對沖基金的概念?通俗易懂最好!

    賣空

    Q2:能通俗舉例講解下對沖基金和套利的賺錢方法?

    中國好像沒有對沖基金。

    Q3:什么是衍生工具和對沖基金,請詳細和通俗易懂一點

    衍生工具:
    由另一種證券( 股票, zj, 貨幣或者商品) 構成或衍生而來的交易。 衍生工具包括遠期合同、qh合同、互換和期權,以及具有遠期合同、qh合同、互換和期權中一種或一種以上特征的工具。期權是一最典型的衍生工具。衍生:指演變而產生,從母體物質得到的新物質(如經過取代或水解) 。
    對沖基金:
    對沖基金(hedge fund),也稱避險基金或套利基金,是指由金融qh(financial futures)和金融期權(financial option)等金融衍生工具(financial derivatives)與金融組織結合后以高風險投機為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式,屬于免責市場(exempt market)產品。意為“風險對沖過的基金”,對沖基金名為基金,實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。(衍生工具從上解釋)

    Q4:“對沖基金”的通俗簡潔的解釋

    舉個例子,在一個最基本的對沖操作中?;鸸芾砣嗽谫徣胍环N股票后,同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(Put Option)??吹跈嗟男в迷谟诋敼善眱r位跌破期權限定的價格時,賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價格賣出,從而使股票跌價的風險得到對沖。
    又譬如,在另一類對沖操作中,基金管理人首先選定某類行情看漲的行業,買進該行業中看好的幾只優質股,同時以一定比率賣出該行業中較差的幾只劣質股。如此組合的結果是,如該行業預期表現良好,優質股漲幅必超過其他同行業的劣質股,買入優質股的收益將大于賣空劣質股而產生的損失;如果預期錯誤,此行業股票不漲反跌,那么劣質股跌幅必大于優質股,則賣空盤口所獲利潤必高于買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段,早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
    對沖基金 hedge fund。投資基金的一種形式。屬于免責市場(exempt market)產品。對沖基金名為基金,實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。這種基金采用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作范疇。加之發起和設立對沖基金的法律門檻遠低于互惠基金,使之風險進一步加大。為了保護投資者,北美的證券管理機構將其列入高風險投資品種行列,嚴格限制普通投資者介入,如規定每個對沖基金的投資者應少于100人,最低投資額為100萬美元等。

    Q5:對沖基金和對沖操作工具及操作原理是什么?

    對沖基金(hedge fund),也稱避險基金或套利基金,是指由金融qh(financial futures)和金融期權(financial option)等金融衍生工具(financial derivatives)與金融組織結合后以高風險投機為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式,屬于免責市場(exempt market)產品。意為“風險對沖過的基金”,對沖基金名為基金,實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。
    運作
    最初的對沖操作中,基金管理者在購入一種股票后,同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(Put Option)??吹跈嗟男в迷谟诋敼善眱r位跌破期權限定的價格時,賣方期權的持有者可將手中持有的股 對沖基金
    票以期權限定的價格賣出,從而使股票跌價的風險得到對沖。在另一類對沖操作中,基金管理人首先選定某類行情看漲的行業,買進該行業幾只優質股,同時以一定比率賣出該行業中幾只劣質股。如此組合的結果是,如該行業預期表現良好,優質股漲幅必超過其他同行業的股票,買入優質股的收益將大于賣空劣質股的損失;如果預期錯誤,此行業股票不漲反跌,那么較差公司的股票跌幅必大于優質股,則賣空盤口所獲利潤必高于買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段,早期的對沖基金才被用于避險保值的保守投資策略的基金管理形式??墒?,隨著時間的推移,人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入,近年來對沖基金倍受青睞是由于對沖基金有能力在熊市賺錢。從1999年到2002年,普通公共基金平均每年損失11.7%,而對沖基金在同一期間每年贏利11.2%。對沖基金實現如此驕人的成績是有原因的,而且它們所獲得的收益并不像外界所理解的那么容易,幾乎所有對沖基金的管理者都是出色的金融經紀。 價格/交易量被對沖基金所利用的金融衍生工具(以期權為例)有三大特點: 第一,它可以以較少的資金撬動一筆較大的交易,人們把其稱為對沖基金的放大作用,一般為20至100倍;當這筆交易足夠大時,就可以影響價格; 第二,根據洛倫茲·格利茨的觀點,由于期權合約的買者只有權利而沒有義務,即在交割日時,如果該期權的執行價格(strike price)不利于期權持有者,該持有者可以不履行它。這種安排降低了期權購買者的風險,同時又誘使人們進行更為冒險的投資(即投機); 第三,根據約翰·赫爾的觀點,期權的執行價格越是偏離期權的標的資產(特定標的物)的現貨價格,其本身的價格越低,這給對沖基金后來的投機活動帶來便利。 對沖基金管理者發現金融衍生工具的上述特點后,他們所掌握的對沖基金便開始改變了投資策略,他們把套期交易的投資策略變為通過大量交易操縱相關的幾個金融市場,從它們的價格變動中獲利。 現時,對沖基金常用的投資策略多達20多種,其手法可以分為以下五種: (一)長短倉,即同時買入及沽空股票,可以是凈長倉或凈短倉; (二)市場中性,即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票; (三)可換股套戥,即買入價格偏低的可換股zj,同時沽空正股,反之亦然; (四)環球宏觀,即由上至下分析各地經濟金融體系,按政經事件及主要趨勢買賣; (五)管理qh,即持有各種衍生工具長短倉。 對沖基金的最經典的兩種投資策略是“短置”(shortselling)和“貸杠”(leverage)。 短置,即買進股票作為短期投資,就是把短期內購進的股票先拋售,然后在其股價下跌的時候再將其買回來賺取差價(arbitrage)。短置者幾乎總是借別人的股票來短置(“長置”,long position,指的是自己買進股票作為長期投資)。在熊市中采取短置策略最為有效。假如股市不跌反升,短置者賭錯了股市方向,則必須花大錢將升值的股票買回,吃進損失。短置此投資策略由于風險高企,一般的投資者都不采用。 “貸杠”(leverage)在金融界有多重含義,其英文單詞的最基本意思是“杠桿作用”,通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。信貸是金融的命脈和燃料,通過“貸杠”這種方式進入華爾街(融資市場)和對沖基金產生“共生”(symbiosis)的關系。在高賭注的金融活動中,“貸杠”成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會。對沖基金從大銀行那里借來資本,華爾街則提供買賣zj和后勤辦公室等服務。換言之,武裝了銀行貸款的對沖基金反過來把大量的金錢用傭金的形式扔回給華爾街。
    雙向操作
    “全世界對沖基金有很多類型,有偏重做黃金投資的,有偏重做石油投資的,還有主做zj投資的。 最基本的投資要求是絕對回報??就是說以是否獲利為單一回報指標;相比之下,傳統基金一般只追求相對回報??就是相對于市場指標而言的回報水平,比如跑贏大盤就算獲取了相對回報。而在操作手法上,前者會使用對沖工具雙向操作,而后者的操作方向一般是單一型的?!? 對沖基金狂人
    從投資思路上分,對沖基金又可以分為宏觀類型和相對價值類型。宏觀類型以索羅斯的量子基金為代表,主要分析宏觀動態,關注市場的整體發展動向。而相對價值對沖基金則主要投資各種股票證券和金融衍生品。曾經失敗的長期資本管理基金就是這個類型的典型代表。由于這類基金可以進行杠桿融資,一旦預測失誤,風險極高。 “在整體上漲的時候,對沖基金只要跟著大盤走就可以獲得投資收益,但是下跌的時候一定要及時進行風險對沖,這就要借助沽空的投資手段來實現了?!? 對沖基金能夠在所投資的股票股價下跌時,進行“空頭賣出”,利用高位看跌期權或藍籌股指qh,低位平倉,獲取差價收益彌補股價下跌損失?!帮L險程度要根據投資組合來評估。假如你手里有很多股票組合,某一個股票組合在下跌,但是還想繼續持有這些股票,這時候你可以沽空一只大盤期指,就可以對沖掉這部分損失和風險?!?/p>

    Q6:什么是對沖基金

    對沖基金的英文名稱為Hedge Fund,意為"風險對沖過的基金",其操作的宗旨,在于利用qh、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對沖的操作技巧,在一定程度上可規避和化解投資風險。
    我們可以舉個例子:在一個最基本的對沖操作中,基金管理人在購入一種股票后,同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權??吹跈嗟男в迷谟诋敼善眱r位跌破期權限定的價格時,賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價格賣出,從而使股票跌價的風險得到對沖。
    又譬如,在另一類對沖操作中,基金管理人首先選定某類行情看漲的行業,買進該行業中看好的幾只優質股,同時以一定比率賣出該行業中較差的幾只劣質股。如此組合的結果是,如該行業預期表現良好,優質股漲幅必超過其他同行業的劣質股,買入優質股的收益將大于賣空劣質股而產生的損失;如果預期錯誤,此行業股票不漲反跌,那么劣質股跌幅必大于優質股,則賣空盤口所獲利潤必高于買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段,早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
    經過近幾十年的演變,對沖基金是什么已失去其初始的風險對沖的內涵,對沖基金的稱謂亦徒有虛名。對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞,即基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧,充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用,承擔高風險,追求高收益的投資模式。
    望采納

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